还能配资 上半年GDP同比增4.7％，二季度环比增长0.9％，下半年增量政策空间犹存
在工厂中，智能生产线、工业机器人随处可见；在日常生活中，新能源汽车、智能家电等逐渐普及，这些新产业、新产品、新需求构筑了我国高质量发展的优势，也为中国经济稳中向好提供了坚实的支撑。因此，在当前外部环境变乱交织、国内供强需弱矛盾突出的背景下，中国经济上半年依然获得了不错的“成绩单”。
7月15日，国家统计局公布的2026年上半年国民经济运行情况显示，今年上半年，国内生产总值（GDP）695704亿元，按不变价格计算，同比增长4.7%。其中，一季度国内生产总值同比增长5.0%，二季度增长4.3%。从环比看，二季度国内生产总值增长0.9%。
对此，国家统计局副局长毛盛勇评价道，中国经济顶住压力延续了总体平稳、向新向优的发展态势，展现出强大的韧性和活力。
近期，国际货币基金组织（IMF）下调今年全球经济预期增速至3.0%，但上调了中国全年经济增长预期0.2个百分点。
“2026年上半年经济总体稳定，名义GDP增量为最近五年同期的最大增量，同时结构性分化的趋势也更加明显。工业与服务业生产保持总体稳定的同时，经济新动能持续增强，但需求端的表现相对偏弱。下半年宏观经济走势预计维持‘中枢稳定、斜率温和’的局面。在外需托底、政策落地与价格修复共同作用下，三四季度有望回升至4.6%至4.8%，全年约4.7%上下。”远东资信研究院副院长张林告诉《华夏时报》记者。
进出口发力作用明显
从GDP总量来看，上半年名义GDP增量达3.6万亿元，达到最近五年同期的最大值。
“从理论上看，名义GDP增速的提高有利于形成收入、支出和投资之间的正向循环，此前GDP平减指数为负的问题进一步得到缓解。其中，名义GDP达到近年来的最大增量，二季度PPI价格上行或是重要支撑。”张林表示。
从PPI来看，今年以来，特别是3月份以来，受国际大宗商品价格上涨传导和国内部分行业需求改善等因素影响，工业生产者出厂价格呈现逐步回升的态势。今年上半年PPI同比上涨1.5%，其中一季度下降0.6%，二季度上涨3.6%，这也是2022年四季度以来PPI季度涨幅首次转正。从6月份看，PPI上涨4.1%，部分行业需求改善，对生产领域价格的带动还在继续显现。
值得注意的是，尽管PPI上涨明显，但从输入性通胀来看，我国工业门类齐全，工业品生产能力较强，能源进口渠道多元，储备较为充足，产业链供应链韧性持续提升，具有抵御外部风险、驾驭复杂局面的能力，外部的输入性影响总体可控。
从对外贸易看，全球贸易增长趋缓，但我国进出口展现了很强韧性，上半年货物进出口总额达到25.5万亿元，同比增长16.9%，历史同期首次突破25万亿元关口，较去年同期增加3.68万亿元。其中，上半年进口总值首次突破10万亿元，达到10.74万亿元，增长22.1%，增速高于出口8.7个百分点。
不过，张林也提醒，从总量上看，随着出口规模屡创新高，出口的增长贡献率在最近三年或持续超过30%，这是历史首次。不过，出口高增长尽管有利于显著对冲我国国内供强于需的基本矛盾，但也要关注对出口依赖度的提高，或会放大我国经济应对地缘形势变化与贸易壁垒的难度。因此，出口或会是下半年宏观经济运行的胜负手之一，也会是影响宏观经济政策以及大类资产配置方向的重要变量。
科技形成重要支撑
一个亮点是，今年上半年，中国新旧动能转换的步伐加快，科技和产业创新亮点频出。今年6月，工业增加值“再超预期”。
国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司负责人王冠华表示，当前，一批技术含量高、韧性强的新产业对我国经济形成有力支撑。
“上半年规模以上高技术制造业增加值、数字产品制造业增加值分别增长13.3%和12.3%，比一季度都有所加快。特别是全球人工智能技术变革带来的高端算力芯片和存储芯片的需求爆发，上半年我国规模以上工业企业的集成电路产量增长23.1%，产量规模达到2798亿块，换算下来平均每天生产集成电路超过15亿块。这不仅是数字的更新，更是中国半导体产业发展动力的生动写照。”王冠华表示。
按照国家统计局对工业领域的测算，上半年以高技术制造业、数字产品制造业为代表的新动能，以两成多的增加值占比贡献了近五成的工业增长，是拉动工业增长的重要引擎。
同时，制造业的转型升级也带动了像信息技术、现代金融、研发设计、商务服务等专业服务需求，为现代服务业打开了广阔的成长空间。上半年，信息传输软件和信息技术服务业、租赁和商务服务业增加值增速都超过了10%，对经济增长的贡献率接近1/4。
但经济的利好不仅如此，6月社会消费品零售总额同比增速超预期转正，显著好于市场预期的-0.1%，细分来看，商品零售增速的改善是最大推动力。
对于接下来的政策，张林表示，当前，政策方向已经明确、只是节奏问题；同时政策侧重政策效果和结构性矛盾的针对性，不会简单使用总量刺激。
“中央财政层面仍有一定的举债和赤字提升空间，四季度不排除进一步提高赤字率、增发特别国债的可能。”张林表示。
“下一步，政府对促内需、稳增长政策的重视程度或将有所提升，但短期内重点或仍放在已公布政策的加快落实上。在财政政策上，短期内稳投资仍是财政政策重点所在，促消费政策仍以落实2500亿元消费品以旧换新资金和1000亿元财政金融协同促内需资金为主。中期来看，下半年推出增量财政刺激的阈值或较去年更高。在即将召开的中共中央政治局二季度经济工作会议上，政策方向或以精准微调为主，和‘十五五’规划纲要相关的中长期改革工作亦会有所强调。”浦银国际首席宏观分析师金晓雯表示。
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